China lança programa bilionário para estimular consumo interno e admite desequilíbrio econômico após anos dependente de exportações e superávits recordes.
Depois de décadas apostando em exportações e investimentos pesados, a China começa a admitir o óbvio: o motor externo perdeu fôlego, e o consumidor doméstico virou peça-chave de sobrevivência econômica.
Pequim anunciou um amplo programa estatal de garantias de crédito e novas políticas de estímulo ao consumo interno, em um movimento que expõe desequilíbrios estruturais difíceis de esconder. O projeto abrange garantias de empréstimos de ¥ 500 bilhões, cerca de US$ 72 bilhões, voltado a impulsionar o consumo privado, ao mesmo tempo em que prepara um pacote de políticas para o período de 2026 a 2030 com foco explícito na demanda doméstica.
O anúncio foi feito nesta semana por autoridades econômicas do país, em meio a sinais persistentes de deflação e tensões comerciais com os Estados Unidos.
A estratégia marca uma inflexão relevante. Em 2024, a China registrou um superávit comercial global recorde de US$ 1,2 trilhão, sustentado por exportações fortes que compensaram a fraqueza do consumo interno. No entanto, dados oficiais mostram que a produção industrial cresceu 5,9%, enquanto as vendas no varejo avançaram apenas 3,7%, escancarando o descompasso entre oferta robusta e demanda anêmica.
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Autoridades reconhecem o problema.
“A questão de uma oferta forte com demanda fraca na atual operação econômica é, de fato, um problema proeminente”, afirmou Wang Changlin, vice-chefe da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, em entrevista coletiva.
A resposta envolve subsídios a juros para consumidores, empresas de serviços e pequenas e médias empresas, além da ampliação de programas de troca de bens, como veículos elétricos e eletrodomésticos.
O foco também começa a migrar do setor industrial para serviços, vistos como nova fronteira de crescimento. Saúde, cuidados com idosos e lazer aparecem como prioridades em um país que envelhece rapidamente e enfrenta limites claros para repetir o modelo exportador do passado.
O tom das autoridades sugere menos escolha e mais necessidade. Para um ex-vice-presidente do banco central chinês em Davos, Pequim “não tem escolha” a não ser migrar para o consumo local.
Mesmo frente aos desafios, porém, o vice-primeiro-ministro manteve o tom confiante, prometendo transformar o país “no mercado do mundo”.
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